渤海证券指出，5月制造业景气度在有效需求释放不足的背景下进一步收缩，拖累生产端表现。经济恢复动能放缓背景下，后续PMI的扩张还需稳增长政策的继续发力。而非制造业景气虽有所回落，但仍处扩张区间，且不论建筑业还是服务业，其市场预期均保持乐观，不过新订单的收缩或抑制其后续扩张步伐。